Senyoraj, para yaratılması sonucu elde edilen gelirdir. Enflasyon vergisi, kaynağı senyoraj olan enflasyon oranı ile reel para balanslarının çarpımıdır.

Enflasyon vergisi süreci şu şekilde gerçekleşir;

• Parasal tabandaki artış para arzını artırır.
• Enflasyon oranı artar
• Reel para balansları azalır

Bundan dolayı devlet açığını para basarak finanse ettiği ve halk basılan bu parayı reel para balanslarının değerini sabit tutmak için nominal balanslara eklediği zaman devletin kendini enflasyon vergisi ile finanse ettiğini söyleyebiliriz.

Hiperenflasyon dönemlerinde hükumet harcamaların temel finansman kaynağı senyorajdır.