Opsiyon ve Swap Sözleşmeleri Nedir? Farkları Nelerdir?

Opsiyon Nedir?

Opsiyon sözleşmeleri, işlemin yapıldığı tarih itibariyle belirlenen ileri bir tarihte, önceden belirlenmiş bir fiyata, standartlaştırılmış miktar ve kalitedeki bir varlığı alma veya satma hakkını veren sözleşmelerdir.

Opsiyon sözleşmeleri, alım veya satım opsiyonu ve Amerikan tipi veya Avrupa tipi opsiyonlar gibi değişik sınıflandırmalara tabi tutulmaktadır.

Alım opsiyonu satın alan taraf bir dayanak varlığı, sözleşmenin vadesi gelene kadar olan süre içinde, sözleşmede belirlenen fiyattan alma hakkına sahiptir. Satım opsiyonunu satın alan taraf ise dayanak varlığı, sözleşmenin vadesi gelene kadar olan süre içinde, sözleşmede belirlenen fiyattan satma hakkına sahiptir.

Amerikan tipi opsiyonlarda, alıcı, opsiyonunu vade gelmeden önce istediği zaman kullanabilmektedir. Avrupa opsiyonlarında ise alıcı opsiyonunu ancak vade sonunda kullanabilmektedir. Dünya genelinde vadeli işlem ve opsiyon borsalarında işlem gören opsiyon tipi genellikle Amerikan opsiyonudur.

Opsiyonun kullanılması durumunda geçerli olacak olan ve başlangıçta üzerinde anlaşılmış olan fiyata kullanım fiyatı (strike price) adı verilmektedir. Bir alım opsiyonunda kullanım fiyatının, piyasa fiyatının altında kalması halinde karda opsiyon (in-the-money option), kullanım fiyatının, piyasa fiyatına eşit olması halinde başabaş opsiyon (at-the-money option), kullanım fiyatının piyasa fiyatından büyük olması halinde de zararda opsiyon (out of the-money option) söz konusu olmaktadır.

Satım opsiyonunda ise kullanım fiyatının piyasa fiyatından büyük olması halinde karda, eşit olması halinde başabaş, küçük olması halinde ise zararda opsiyon söz konusu olmaktadır.

Diğer taraftan, opsiyonu satın almak için opsiyonu satan tarafa bir bedel ödenmekte ve buna opsiyon primi adı verilmektedir. Opsiyonu satın alan tarafın mümkün olabilecek maksimum zararı, opsiyonu kullanıp kullanmamakta serbest olduğu için, söz konusu opsiyon primi olmakla birlikte, opsiyonu satan tarafın mümkün olabilecek maksimum zararının bir sınırı yoktur.

Swap Sözleşmeleri Nedir? Farklar Nelerdir?

Swap sözleşmesi, iki taraf arasında, önceden belirlenen bir sistem içinde, belirli bir finansal varlıktan kaynaklanan gelecekteki nakit akışlarının değiştirilmesine ilişkin olarak yapılan özel bir anlaşmadır.

Swap işlemleri, döviz kuru ve faiz oranı gibi risklerden korunmanın yanı sıra, finansman maliyetini düşürmek, aktif pasif yönetimi stratejilerini uygulamak, spekülasyon yapmak amacı ile de gerçekleştirilmektedir. Swap sözleşmelerinin başlıca türleri para, mal ve faiz oranı swaplarıdır.

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir